سياسة تنفيذ الأوامر
Drovix (MU) Ltd
مرخصة وخاضعة لرقابة هيئة الخدمات المالية (FSC) في موريشيوس
Investment Dealer (Full Service Dealer) excluding Underwriting, License No. GB21026813
العنوان المسجل: C/o SALVUS (Mauritius) Ltd, Silver Bank Tower, Ground Floor, 18 Bank Street, Cybercity, Ebene 72201, Mauritius
الموقع الإلكتروني: www.drovix.com
تاريخ السريان: مارس 2026 | النموذج: A-Book STP Execution
1. المقدمة
شركة Drovix (MU) Ltd (المشار إليها فيما بعد بـ "الشركة") مرخصة وخاضعة لرقابة هيئة الخدمات المالية (FSC) في موريشيوس بموجب ترخيص وسيط استثمار (خدمة كاملة) باستثناء الاكتتاب، رقم الترخيص GB21026813. تحدد سياسة تنفيذ الأوامر هذه (المشار إليها فيما بعد بـ "السياسة") الترتيبات والعمليات والإجراءات التي تنفذها الشركة للحصول على أفضل نتيجة ممكنة لعملائها عند تنفيذ الأوامر أو نقلها إلى أطراف ثالثة للتنفيذ.
تعمل الشركة وفق نموذج تنفيذ A-Book Straight Through Processing (STP). بموجب هذا النموذج، يتم نقل أوامر العملاء مباشرة إلى مزودي السيولة لدى الشركة للتنفيذ. لا تدير الشركة مكتب تداول ولا تتخذ مراكز ضد عملائها. تعمل الشركة كوكيل، وتوجه الأوامر إلى مزودي السيولة الذين يعملون كأماكن تنفيذ.
تم وضع هذه السياسة وفقًا لمتطلبات هيئة FSC والتشريعات الموريشيوسية المعمول بها التي تحكم سلوك وسطاء الاستثمار.
2. النطاق
تنطبق هذه السياسة على جميع عملاء التجزئة والعملاء المحترفين للشركة وتغطي جميع الأدوات المالية التي تقدمها الشركة، بما في ذلك عقود الفروقات على أزواج العملات الأجنبية والسلع والمؤشرات والأسهم والعملات المشفرة. تصف السياسة كيفية تنفيذ الأوامر أو نقلها والعوامل المأخوذة في الاعتبار لتحقيق أفضل نتيجة ممكنة للعملاء.
3. التزام التنفيذ الأفضل
تلتزم الشركة باتخاذ جميع الخطوات الكافية للحصول على أفضل نتيجة ممكنة لعملائها عند تنفيذ الأوامر، مع مراعاة عوامل التنفيذ التالية:
- السعر: سعر الأداة المالية وقت التنفيذ;
- التكاليف: جميع التكاليف المتعلقة بالتنفيذ، بما في ذلك الفروقات والعمولات ورسوم المبادلة وأي رسوم خارجية;
- السرعة: الوقت المستغرق لتنفيذ الأمر من الاستلام إلى التأكيد;
- احتمالية التنفيذ: احتمالية تنفيذ الأمر بالكامل بالسعر المطلوب;
- احتمالية التسوية: احتمالية تسوية المعاملة كما هو متوقع;
- الحجم: حجم الأمر بالنسبة لسيولة السوق المتاحة;
- طبيعة الأمر: الخصائص المحددة للأمر والأداة المالية المعنية;
- تأثير السوق: التأثير المحتمل للأمر على أسعار السوق.
بالنسبة لعملاء التجزئة، يتم تحديد أفضل نتيجة ممكنة من حيث الاعتبار الإجمالي، والذي يمثل سعر الأداة المالية والتكاليف المتعلقة بالتنفيذ. بالنسبة للعملاء المحترفين، قد تأخذ عوامل أخرى الأولوية حسب ظروف الأمر.
4. نموذج تنفيذ A-Book STP
يعمل نموذج تنفيذ A-Book STP الخاص بالشركة كما يلي:
- يضع العميل أمرًا عبر منصة التداول الخاصة بالشركة;
- يتم استلام الأمر بواسطة نظام إدارة الأوامر الخاص بالشركة;
- يتم نقل الأمر فورًا (مباشرة) إلى واحد أو أكثر من مزودي السيولة لدى الشركة;
- يقوم مزود السيولة بتنفيذ الأمر بأفضل سعر متاح من مجمع السيولة الخاص به;
- يتم نقل تأكيد التنفيذ مرة أخرى إلى منصة التداول الخاصة بالعميل.
بموجب هذا النموذج، لا تعمل الشركة كطرف مقابل في صفقات العملاء. تُستمد إيرادات الشركة فقط من الفروقات (العلاوات المطبقة على الفروقات الخام التي يقدمها مزودو السيولة) والعمولات. لا تربح الشركة من خسائر العملاء، مما يضمن توافق المصالح بين الشركة وعملائها.
5. أماكن التنفيذ ومزودو السيولة
تنقل الشركة أوامر العملاء إلى مجموعة مختارة بعناية من مزودي السيولة المؤسسيين. يعتمد اختيار مزودي السيولة على المعايير التالية:
- المكانة التنظيمية والسمعة;
- تنافسية واتساق التسعير;
- عمق وموثوقية السيولة المتاحة;
- سرعة وجودة التنفيذ;
- نطاق الأدوات المالية المدعومة;
- البنية التحتية التكنولوجية والاتصال;
- إدارة مخاطر التسوية والطرف المقابل.
تراجع الشركة وتقيّم مزودي السيولة لديها بشكل مستمر لضمان استمرارهم في تقديم أفضل تنفيذ. يجوز للشركة إضافة أو إزالة أو استبدال مزودي السيولة في أي وقت. تتوفر قائمة بمزودي السيولة الرئيسيين لدى الشركة عند الطلب.
6. أنواع الأوامر
تدعم الشركة أنواع الأوامر التالية على منصة التداول الخاصة بها:
6.1 أوامر السوق
تعليمات لشراء أو بيع أداة مالية بأفضل سعر متاح وقت استلام الأمر للتنفيذ. يتم تنفيذ أوامر السوق بسعر السوق السائد، والذي قد يختلف عن السعر المعروض على شاشة العميل وقت وضع الأمر (الانزلاق).
6.2 أوامر الحد
تعليمات لشراء أو بيع أداة مالية بسعر محدد أو أفضل. سيتم تنفيذ أمر الشراء المحدد بسعر الحد أو أقل؛ وسيتم تنفيذ أمر البيع المحدد بسعر الحد أو أعلى. لا تضمن أوامر الحد التنفيذ إذا لم يتم الوصول إلى السعر المحدد.
6.3 أوامر الإيقاف
تعليمات لشراء أو بيع أداة مالية بمجرد وصول السعر إلى مستوى تفعيل محدد. بمجرد التفعيل، يصبح أمر الإيقاف أمر سوق ويتم تنفيذه بأفضل سعر متاح. بسبب تقلبات السوق والفجوات، قد يتم تنفيذ أوامر الإيقاف بأسعار تختلف بشكل كبير عن مستوى التفعيل.
6.4 أوامر وقف الخسارة
تعليمات لإغلاق مركز مفتوح بسعر محدد للحد من الخسائر. تخضع أوامر وقف الخسارة للانزلاق وقد يتم تنفيذها بسعر أقل ملاءمة مما هو محدد، خاصة خلال فترات التقلب العالي أو فجوات السوق.
6.5 أوامر جني الأرباح
تعليمات لإغلاق مركز مفتوح بسعر محدد لتحقيق ربح. يتم تنفيذ أوامر جني الأرباح بالسعر المحدد أو أفضل عندما يصل السوق إلى المستوى المحدد.
6.6 أوامر الإيقاف المتحرك
أمر إيقاف ديناميكي يتم تعديله تلقائيًا مع تحرك سعر السوق لصالح العميل. يحافظ الإيقاف المتحرك على مسافة ثابتة من أفضل سعر تم تحقيقه، مما يسمح بتراكم الأرباح مع توفير حماية من الجانب السلبي.
7. الانزلاق السعري
الانزلاق هو الفرق بين السعر المتوقع للصفقة والسعر الذي يتم تنفيذ الصفقة به فعليًا. الانزلاق ظاهرة طبيعية في نموذج A-Book STP ويمكن أن يكون إيجابيًا (تنفيذ بسعر أفضل من المطلوب) أو سلبيًا (تنفيذ بسعر أسوأ من المطلوب). تعامل الشركة الانزلاق الإيجابي والسلبي بشكل متماثل.
من المرجح أن يحدث الانزلاق خلال فترات التقلب العالي في السوق (مثل حول الأحداث الإخبارية الكبرى)، وانخفاض السيولة، وافتتاح أو إغلاق السوق، أو عند تداول أحجام أوامر كبيرة نسبيًا مقارنة بالسيولة المتاحة.
8. التسعير
الأسعار المعروضة على منصة التداول الخاصة بالشركة مشتقة من الأسعار المقدمة من مزودي السيولة لدى الشركة. تجمع الشركة الأسعار من مزودي سيولة متعددين وتعرض أفضل أسعار العرض والطلب المتاحة للعميل.
بالنسبة لحسابات ECN، يتم تمرير الفروقات الخام من مزودي السيولة إلى العميل مع عمولة ثابتة لكل لوت. بالنسبة للحسابات القياسية، تطبق الشركة علاوة على الفرق الخام، ولا يتم فرض عمولة منفصلة. الأسعار إرشادية وقد يختلف سعر التنفيذ الفعلي عن السعر المعروض.
9. معالجة الأوامر ووقت التنفيذ
تسعى الشركة لتنفيذ الأوامر بأسرع ما يمكن. في ظل ظروف السوق العادية، يتم تنفيذ الأوامر عادةً في غضون ميلي ثانية من الاستلام. ومع ذلك، قد تتأثر أوقات التنفيذ بظروف السوق وحجم الأمر والسيولة المتاحة وأداء النظام والاتصال بين العميل وخوادم الشركة.
تتم معالجة الأوامر بالتسلسل الذي تم استلامها به (الأول يدخل، الأول يخرج). لا تنخرط الشركة في أي ممارسات مصممة لتأخير تنفيذ الأوامر لمصلحتها الخاصة.
10. التعبئة الجزئية ورفض الأوامر
في ظروف معينة، خاصة للأوامر الكبيرة أو خلال فترات انخفاض السيولة، قد يتم تعبئة الأوامر جزئيًا. سيظل الجزء غير المعبأ من الأمر معلقًا حتى يمكن تعبئته، أو حتى يتم إلغاؤه من قبل العميل أو انتهاء صلاحيته.
تحتفظ الشركة بالحق في رفض الأوامر في الحالات التالية: عدم كفاية الهامش في حساب العميل؛ السعر المطلوب لم يعد متاحًا؛ الأمر ينتهك أي قواعد أو قيود تداول معمول بها؛ أخطاء تقنية أو أعطال في النظام؛ أو الاشتباه في التلاعب بالسوق أو ممارسات التداول المسيئة.
11. تضارب المصالح
يقلل نموذج A-Book STP الخاص بالشركة بشكل كبير من احتمالية تضارب المصالح بين الشركة وعملائها، حيث لا تتخذ الشركة مراكز ملكية ضد أوامر العملاء. تُستمد إيرادات الشركة من الفروقات والعمولات، مما يعني أن الشركة تستفيد عندما يتداول العملاء بشكل أكثر تكرارًا وبأحجام أكبر، وليس عندما يتكبد العملاء خسائر.
تحتفظ الشركة بسياسة تضارب المصالح لتحديد وإدارة والإفصاح عند الضرورة عن أي تضاربات محتملة. تضمن الشركة معاملة جميع العملاء بعدالة وعدم حرمان أي عميل أو مجموعة عملاء بشكل منهجي.
12. المراقبة والمراجعة
تراقب الشركة فعالية هذه السياسة بشكل مستمر، بما في ذلك التقييمات المنتظمة لجودة التنفيذ، وتحليل أنماط الانزلاق، ومراجعة أداء مزودي السيولة، وملاحظات العملاء. تتم مراجعة هذه السياسة سنويًا على الأقل وتحديثها حسب الضرورة لتعكس التغييرات في ظروف السوق أو عمليات الشركة أو المتطلبات التنظيمية المعمول بها.
تنشر الشركة إحصاءات جودة التنفيذ على موقعها الإلكتروني وفقًا للمتطلبات التنظيمية المعمول بها. يمكن للعملاء طلب معلومات إضافية بشأن ترتيبات تنفيذ الأوامر الخاصة بالشركة.
13. موافقة العميل
بفتح حساب لدى الشركة، يقر العميل بأنه قد قرأ وفهم ووافق على سياسة تنفيذ الأوامر هذه. يوافق العميل أيضًا على تنفيذ الأوامر خارج سوق منظم أو مرفق تداول متعدد الأطراف حيثما ينطبق ذلك. ستخطر الشركة العميل بأي تغييرات جوهرية على هذه السياسة.
Drovix (MU) Ltd | Financial Services Commission (FSC) of Mauritius | License No. GB21026813